בחודש יולי 2024 נכנס לתוקף חוזר מסלולי השקעה בגופים המוסדיים. המטרה של החוזר הייתה לגרום לאחידות בשמות של מסלולי ההשקעה אצל היצרנים השונים ולסווג את המסלולים לפי 4 קטגוריות:
- מסלולים מתמחים בניהול אקטיבי
- מסלולים מתמחים סחירים
- מסלולים עוקבי מדד
- מסלולי אמונה וקיימות
על פניו, המטרה של משרד האוצר בתהליך היה פישוט המסלולים ואפשרות נוחה יותר להשוואה בין היצרנים השונים.
האמנם זה מה שקרה?
ניקח למשל 2 מסלולים חדשים שנוצרו כחלק מהרפורמה:
עוקב מדדים גמיש ומשולב סחיר.
במאמר זה אסביר את חוסר הבהירות שנוצר.
המסלול הראשון הינו מסלול עוקב מדדים גמיש שאמור לעקוב אחרי מדדים (פאסיבי).
מצ"ב חלוקת ההשקעות במספר יצרנים:
הפניקס:
במוצרים השתלמות, גמל, גמל להשקעה ופנסיה מקיפה ומשלימה – 44% חשיפה למניות עם 100% חשיפה למט"ח ולחו"ל כאשר מדד הייחוס הוא msci world.
במוצר החסכון הפרטי – הפניקס אינווסט:
באותו מסלול השקעה – עוקב מדדים גמיש יש חשיפה גבוהה יותר למניות – 54%, שילוב של ישראל וחו"ל וחשיפה של כ – 22% למט"ח.
הראל:
מסלול עוקב מדדים גמיש מכיל 50% מניות בשילוב של ישראל וחו"ל.
אנליסט:
100% חשיפה למניות ו – 100% חשיפה לישראל.
מגדל:
המסלול השני שאתייחס אליו הינו משולב סחיר:
הרעיון של המסלול הוא שבמסלול יהיו אך ורק נכסים סחירים (שנסחרים בבורסה) ללא נכסים בלתי סחירים.
הפניקס:
במוצרים השתלמות, גמל, גמל להשקעה ופנסיה מקיפה ומשלימה יש 40% חשיפה לחו"ל, 60% חשיפה לישראל.
אנליסט:
כ – 44% חשיפה למניות בחו"ל בלבד. מדד הייחוס של המניות הוא MSCI WORLD.
הראל:
חשיפה של 45% למניות עם 100% חשיפה לחו"ל ו – 100% חשיפה למט"ח.
מהדוגמאות האלו ניתן להבין שהאפשרות להשוות בין היצרנים במסלולים השונים קשה מאוד!
אחוז החשיפה המנייתית שונה, מדדי הייחוס שונים, החשיפה לחו"ל שונה ועוד.
שני מסלולים נוספים שיש בהם הבדלים רבים הוא מניות סחיר ועוקב מדדי מניות.
המלצה חמה: לפני שאתם עוברים מסלול תבדקו עם איש מקצוע שזה באמת המסלול וצורת ההשקעה שאתם רוצים עבור הכספים שלכם.
